中国证监会主席吴清27日在2025年金融街论坛年会上强调，我们将继续强化投资者保护“安全网”。同日，中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》。新政策对解决中小投资者反映的新股发行超额问题提出了要求。
新政要求优化新股发行定价机制，研究如何提高锁定比例较高、锁定期较长的网下投资者配置比例，严格限制故意或较低摘录参与网下询价和配置初始证券的机构。
川金证券首席经济学家陈力：新政策直击“过户”主要痛点此前存在的新股发行“定价”问题，通过优化机制，从源头上降低中小投资者的入市成本。试点提高长期锁仓机构配股比例的实质是鼓励长期持有，引导市场更多地欣赏企业长期价值而非短期套利，让中小投资者不必在“站在高溢价”之间做出选择。 以及“低价做空”。
此外，新政鼓励已上市公司采用类型注销等方式对投资者进行补偿，并指导上市公司每年多次派息，增强股利稳定性。证监会最新数据显示，2025年沪深证券交易所上市公司现金分红金额为2.3万亿元，与去年同期基本持平。
强化运营机构保护中小投资者责任
针对资本市场证券公司、基金公司等经营机构与中小投资者之间日益增多的纠纷，新政策要求经营机构推动纠纷妥善解决。
新政要求运营机构提供更多适合中小投资者、有利于提高市场活力、服务实体经济的产品和服务。争议发生后，运营单位应当推动争议得到妥善解决。
同时，新政支持人民法院、仲裁机构在审理相关纠纷时，依法对商业合同中的通用条款进行有利于中小投资者的解释。加强对中小投资者的公平保护。
川金证券首席经济学家陈力：针对中小投资者在与机构纠纷中的弱势地位，新交易推出组合“双向担保”。当出现纠纷时，不仅要求机构积极推动妥善解决，而且明确支持法院、仲裁机构依法对常见条款进行有利于中小投资者的解释，解决了以往“合同里充斥着机构免责条款”的权利保护问题。
此外，新政策要求营造符合中小投资者公平交易的制度环境，提高融资融券业务的透明度和公平性，严禁向个人投资者提供特殊便利。
展示次数退市过程中中小投资者保护的制度机制
此外，新政策要求加强和完善退市过程中中小投资者保护的体制机制。
新政策要求，控股股东、实际控制人等在上市公司自愿退市过程中，应当提供现金选择权等保护选择。
川金证券首席经济学家陈力：对于上市公司主动退出，强制提供现金选择权，让投资者不再是市场出清过程中的“弱势受害者”，而是有明确的权益保护和退出路径。
新政策还要求加大对虚假发布、虚假披露财务信息等严重损害投资者权益的违法行为的打击力度。坚决纠正各类不利于投资者保护的市场乱象。